清明节期间的冷空气稍纵即逝，如同天气突然转暖，A股本周也迎来一片艳阳天。上证指数周五收盘创下近5个月以来的新高，上证指数本周三个交易日连收阳线，并稳稳站在3000点关键点位之上，A股迟来的春意已悄然降临？
蓝筹股给力，中小盘股助威
进入3月份以来，在一个月的时间内，上证指数3000点的攻坚战已经展开了三次，但前两次都功败垂成。清明节假期前后，第三次3000点攻坚战再次展开，虽然有央行加息政策出台，但本周短短三个交易日A股涨势喜人，上证指数在3000点之上持续企稳。
在这场攻坚战中，低估值的蓝筹股可谓功不可没。近5个交易日内，申万一级行业指数中，采掘、金融服务、有色金属、轻工制造和黑色金属等5个行业指数涨幅居前，成为推动两市股指上涨的最大功臣。金鹰基金投资总监杨绍基指出，从2009年四季度开始，政府出台一系列政策抑制房价过快上涨。2010年四季度开始，为打压物价，政府也出台了一系列紧缩政策，目前效果逐步显现。这些因素正是导致2009年下半年以来周期类行业跑输大盘的主要原因。
而此前一直处于调整状态的医药、消费、信息服务等行业，在本周后两个交易日也出现了企稳回升的迹象。周五盘面上，医药生物板块早盘在个股的快速拉升走势下走强，个股全线飘红，医药生物行业指数当天上涨1.88%，仅次于黑色金属板块。此外，轻工制造、交运设备、信息服务、电子元器件等板块表现也均强于大盘。
在大盘股支撑，中小盘股企稳上攻的局面下，A股本周呈现一片欣欣向荣的景象。截至周五收盘，上证指数报3030.02点，本周累计上涨2.11%；深成指报13036.23点，累计上涨2.65%。两市本周日均成交金额均出现小幅下降，沪市从上一周的1634.6亿元降至1605亿元；深市则从上一周的1106.5亿元降至1016.9亿元。
深圳纬基投资的投资总监李凯认为，加息政策下本周仍然涨势喜人，银行股起了很大的作用，虽然加息对很多上市公司而言都是利空，但对银行股则是利多因素，加息之后银行利差扩大，而且银行股当前估值也偏低，双重因素之下银行股走势强劲，对大盘起到了维稳的作用。
“现在每次加息对市场而言都是利空出尽。” 广州安州投资证券投资部的总经理曹凌认为，由于加息已经在市场预期之内，所以靴子落地之后，A股4月份的行情更值得期待。
通胀忧虑封杀上行空间？
曹凌认为，一旦加息、上调存款准备金率的政策落实，调控楼价的效果进一步显现，投机资金会大量流出楼市，转而流入其他投资品种。“在这种情况下，二季度大盘有望冲高到3500点附近。”曹凌说。
深圳市君赢投资的总经理王伟臣也对当前行情颇为乐观。“市场下一步的运行路径就是要接近2010年的3186点，同时铁定突破该点，再创自2319点以来的新高，这个高点的位置在3500点左右。”王伟臣说。
财通证券则指出，目前A股整体的估值水平合理，特别是金融地产股的估值相当低，封杀了大盘的下跌空间。但目前通胀形势依旧十分严峻，就此认为行情将因为“紧缩开始进入尾声期”而就此高歌猛进还有待观察。
“在当前的滞涨阶段，A股出现大幅上涨的可能性仍然不大。”李凯说，首先，目前资金面难以支持大市值蓝筹股的持续上涨，蓝筹股虽然估值仍然很低，但上涨空间有限，只能起到稳定指数的作用。另外，央行持续收紧银根的政策也会影响很多下游公司一季度的业绩，这类公司业绩出现下滑的可能性比较大。
中信证券最新发布的二季度研究报告中也指出，央行加息在投资者预期之内，未来2到3个月通胀压力依旧很大，从紧货币政策难见放松迹象，且其对实体经济的紧缩效果可能逐步显现，因此对二季度市场保持相对谨慎的态度。
私募布局现分歧：“二八”各有所好
在“大象起舞”的背景下，周期性股票仍然是很多资金的“心头所好”。
杨绍基表示，周期股和大盘股的上涨趋势仍未结束，在二季度政策放松预期下，周期类板块将迎来反弹机会。杨绍基建议重点关注证券、房地产、有色、煤炭和保险板块。此外他还指出，原油价格的持续上涨也为相关的产业链带来投资机会，表示看好太阳能、风电、油田装备、化工、特高压、节能、煤炭等。
曹凌也表示，自己目前重配金融、地产、有色金属和钢铁等周期性股票。他认为，目前大盘尚未见顶，而在接下来大盘冲顶的过程中，低估值的周期性股票将是主力军。
李凯在本周也将仓位从此前的三成加至五成，但他并非追涨周期类股票，而是开始抄底科技、消费和医药等弱周期股票。李凯认为，这一类成长股已经调整了接近8周的时间，且调整幅度高达20%~30%，无论是调整时间还是空间都已经很充分，随着大盘的企稳，行情将出现轮动，而从本周后两个交易日的情况看，成长股启动的迹象已然出现。
“在1月底以来的市场反弹中，消费板块明显跑输市场。”杨绍基说，消费板块二季度或存在提前布局的机会。
中金公司近日也发布报告认为，尽管周期股“转型中的复辟”行情仍在延续，但优质小盘成长股的投资机会渐行渐近，建议关注技术革新驱动产业升级的相关投资机会。
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