连锁经营模式继续获得投资机构青睐

本报记者 陈斯音

早报讯　在广大私募投资者热衷于追捧PRE-IPO项目、热炒高成长、科技型企业估值的今天，仍有不少目光长远的VC和天使投资人们，热衷于在各产业“墙角”中享受挖掘金矿的乐趣。

而在PE一向热衷的连锁经营项目中，近年来，已从过去的餐饮为主，发展到与民生消费相关的娱乐、教育，甚至医药、婴儿用品等。全国首例民营舞蹈连锁培训机构获PE投资的案例，日前就诞生在杭州。

全国舞蹈培训业首例PE融资落地杭州

该项目的操作者、鼎聚创投合伙人柳阳告诉记者，今年开始，他们的投资目光更多地着眼于天使投资，孵化种子期的项目，清洁技术、教育培训、医疗服务等都成为重点关注的行业。在发掘“好苗子”的过程中，杭州一家连锁舞蹈培训机构就这样被筛选了出来。

“我们对教育培训领域进行一些研究后发现，这个行业有不同的阵营。第一阵营是为应试教育服务的，这个面最广，发展也最成熟，从幼儿到成人一应俱全；第二是技能教育，如英语口语等；第三是素质教育，如声乐、体育等，也就是一般城市里父母会帮小孩去报读的‘兴趣班’。我们预计，这一领域未来还会有很大的发展趋势。”

柳阳表示，在细分领域，与声乐、器乐等一对一教学的领域相比，舞蹈一般是‘一带十’更容易做到产业化和标准化，形成发展规模。目前在全国，发展得较成熟的基本是少儿舞蹈，而音之舞是从成人舞蹈起家的，目前这方面在全国范围都有较大的优势。”

事实上，和许多已闯出一定知名度、市场占有率的连锁品牌企业相同，这家连锁舞蹈机构并不“差钱”。柳阳表示，在与对方初步接洽及调查的过程中他们发现，与简单的注入资金相比，这家拥有20多家分校、年盈利不菲的连锁舞蹈机构，更需要PE帮助提供的是如何提升管理运营水平、嫁接渠道优势和全面的资源整合。

“我们不是将几百万注资就完事，而是派驻人员持续地参与连锁机构的经营，帮助他们打开市场、制定策略、拓宽客户。”柳阳表示。

消费连锁机构未来仍是黄金期

柳阳表示，教育培训是一个讲品牌的领域，着重技能、娱乐的连锁培训业虽然目前在规模和行业规范上不如应试、外语等发展成熟，但未来一定会出现专门的大型机构。未来几年中，一些面向消费、娱乐的连锁机构仍是融资发展的黄金时期，除了享受PE资金带来的蜕变，连锁机构的壮大也为产业、社会带来巨大价值。

当前，资本的风向正在发生一些微妙的变化，随着消费社会的到来，消费领域正迎来新一轮投资热潮，其中的连锁经营行业成为资本的追逐热点。

如今，越来越多的连锁机构在PE支持下成功上市，如连锁家电巨头苏宁电器、爱尔眼科、零售百货的人人乐、百丽鞋业等；甚至近年来，连锁药店、婴儿用品店等向来“低调”的连锁机构也频频获得PE注资。

据商务部的数据显示，2011年我国医药市场规模将达到500亿美元，销售额过百亿人民币的医药企业达到数十家。随着医药业迎接黄金时代，药品零售业的发展高峰也势在必行。

在医药领域，海王星辰成为国内首家借力外资PE成功登陆美国纽交所的连锁药店，之后，资本对连锁药店的关注也逐渐频繁，湖南老百姓大药房、湖南丰益大药房等更是早在2008年就与私募界展开联姻。

作为国内首家专注投资连锁经营行业的基金之一，龙柏资本董事长王平日前表示，目前国内多数消费品的现状仍然是产能过剩、需求不足，因此，从生产商到终端消费者，选择专业化的连锁渠道无疑是条捷径。如今国内涌现出一批新型大型连锁业态，不仅促进了经济增长及民生消费，也为行业型基金提供巨大的投资机会。中国的连锁经营业未来将有更大的发展前景，国家政策对于内需的引导是国家未来持续发展的一个方向，中国消费的崛起机会首先不在于消费品本身，而是消费渠道和服务。